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天相投顾近日发布的一项券商结算模式公募基金情况统计研究报告（下称“报告”）显示，近年来券商结算基金的数量和规模整体呈现逐年递增态势，截至2022年末，全市场有634只采用券商结算模式的存续基金，合计规模为5794.99亿元。
具体来看，根据天相基金一级分类，股票基金126只，规模合计为657.39亿元；混合基金388只，规模合计3467.92亿元；债券基金101只，规模合计1584.27亿元；基金中基金（FOF）13只，规模合计37.37亿元；海外投资基金1只，规模合计4.42 亿元；货币市场基金3只，规模合计19.92亿元；其他基金2只，规模合计23.72亿元。进一步拉长时间期限来看，2019年下半年至2022年下半年券商结算基金的数量和规模都呈现逐年增长趋势。
从基金类型来看，截至2022年末，根据天相基金二级分类统计，全市场偏股混合券商结算基金有26只，规模合计602.04亿元；灵活配置混合券商结算基金有30只，规模合计281.30亿元。
从管理人维度看，截至2022年末，共计109家公募管理人旗下运作管理采用券商结算模式进行清算的基金产品。其中，42家公募管理人管理5只及以上券商结算基金产品。这42家公募管理人中布局券结基金的大型公募有15家，券结基金产品规模合计为2319.13亿元；中小型公募共27家，券结基金产品规模合计为2922.44亿元。
“从各家机构在管券商结算基金产品数量、规模及旗下产品总规模可以看出，大中小型规模公募基金管理人均有管理券商结算模式基金，但以中小型规模公募为主，大型规模公募也有所布局。”天相投顾方面表示。其中，西藏东财基金、淳厚基金、惠升基金、蜂巢基金等中小基金采用券结模式的产品数量居前，中泰证券（上海）资管、中庚基金、淳厚基金、惠升基金、蜂巢基金采用券结模式的基金规模均超300亿元。
当前券商结算模式呈现两大特点：一是券商对投资指令进行验资验券，而非直接报送至交易所；二是在日终清算时，由券商与中国结算进行清算，区别于传统的托管人结算由托管人与中国结算进行清算。报告指出，从规模方面来看，券商结算基金的规模在过去四年里呈现递增趋势。具体来看，自2019年2月券商结算模式试点工作转为常规后，券商结算基金由2019年末的563.32亿元增长至2020年末的2206.08亿元，规模增长近三倍。随之在2021年末实现一倍增长，在2022年末规模小幅扩大至5396.83亿元。从券商结算基金总规模占全市场基金总规模的情况来看，2019年至2022年规模占比分别为0.43%、1.21%、2.02%、2.29%，虽然券商结算基金占全市场比重在逐年提高但总规模依然较小。
从数量方面来看，券商结算基金的数量阶梯增加，由2019年末的77只基金增加至2022 年末的567只基金，数量增长六倍之余。从券商结算基金总数量占全市场基金总数量的情况来看，2019年至2022年数量占比分别为1.61%、2.71%、4.46%、6.35%。“较为明显的是，各年度数量占比均高于规模占比且增幅较大，这可能是由于采用券商结算模式的新发基金规模较小。”报告中分析称。
另外，从新发产品方面来看，2019年、2020年、2021年和2022年年内新发券结产品数量分别为45只、86只、180只和224只，新发产品规模分别为429.58亿元、1370.01亿元、2457.60亿元和1474.81亿元，平均新发产品规模分别为9.55亿元、15.93亿元、13.65亿元和6.58亿元。
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